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原油宝投资者损失300亿,谁赚走了中国投资者的钱?

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发表时间:2020-04-24 19:12作者:henry

2020年马上就要过去一半了,没想到这几个月啥都没干,专门见证历史了。这几天世界原油期货价格为负,真的是人类史上首次出现。谁能想到一个商品价格还能为负数呢?而且还负到了40美元?


本月20日,美国5月份原油期货合约在最后交易日的结算价格下跌306%,报出—37.63美元/桶的历史性负数,引爆全球市场。根据中国银行4月22日公告,旗下理财产品“原油宝”将按照-37.63美元/桶的官方结算价定价。

这一噩耗意味着,中行“原油宝”的投资者无论买入时原油期货价格有多低,所有本金都将荡然无存。不仅如此还要倒欠银行钱。不少投资者因为大洋彼岸的原油期货暴跌,一夜间欠了国内银行数百万,可谓凄惨。这看起来颇为魔幻,但却实实在在发生了。


那么投资者损失的300亿元究竟进了谁的口袋?谁才是这次事件的幕后主使?

原油宝期货交易的规则

假设一个人持有在4月份以20美元/桶买入原油的期货合约,意味着他预期届时原油价格会高于20美元/桶,这叫“看多”;他通过签约,将4月买入这部分原油的成本锁定在了20美元/桶。跟他签约的就是“看空”方,那些人预期届时原油价格会低于20美元/桶,所以承诺届时以那个价格出售原油。


当然在实际的运营中,可以进行实物交割,也可以进行账面交割,只结算差价。

跟据芝加哥商品交易所是芝加哥商品交易控股公司(简称CME)的规定,今天5月合约必须将手中的期货卖出。如果不卖出,那明天就准备去美国中南部城市库欣提原油现货。

原油宝是中行经营的期货交易平台,但是中行没有油轮,油库等接现货的资源。无法真的去提货,所以中行只能自己将期货卖出去。结果原油价格一路走低,价格跌倒付40美元。虽然中行也不同意,但是也只能接受这个价格,将适中的期货倒贴给别人卖出。

获利方显而易见

只要明白了事情的经过就很容易明白这次事件谁获利了,这次交易中,购买了央行出售的期货那一方,也就是期货交易的空头方获利匪浅。不仅免费获得了原油期货,还能得到原油宝投资者倒贴的资金。

至于交易的空头方是谁。具体的是谁很难查。这次价格暴跌也不一定是他们做的。但是目的明显是冲着结算价去的。就是要利用CME的规则,把计算价认定为-37左右。

至于幕后黑手是谁,倒是显而易见。

4月5日,CME修改了IT系统的代码,允许“负油价”申报和成交。4月8日,芝商所跟清算公司、客户进一步沟通,表达了出现负油价的可能性。

这样看CME似乎做的没什么问题,事前通知还进行了公示,提醒你将来价格可能会变成负数,似乎是恪尽职守,尽心尽力。

但是,

芝加哥交易所把新规则用在了之前的一系列合约上。————正常的修订,起码要做到存续合约适用旧规则,新规则在新建的合约上生效。


芝加哥交易所说,我提前公布了,所以规则没问题。但是,真实情况如何呢?公平吗?

不公平,一点也不公平。对于已经将资金投入的中央银行和其他投资来说一点也不公平。早在CME将价格修改到允许存在负数时,通往深渊的高速公路就修好了。

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